Berze - Slovenija

Ljubljanska borza nadoknadila većinu gubitaka

Domaći indeks sada bilježi negativan prinos od 4%, što je bolje od, primjerice, ovogodišnjeg pada njemačkog DAX indeksa od gotovo 10%. Jedan od ključnih razloga zašto je domaći indeks posljednjih tjedana ojačao vrlo su ohrabrujući, inače nerevidirani rezultati pojedinih domaćih tvrtki za prošlu godinu, koji najavljuju dobre ili u mnogim slučajevima čak i bolje dividende nego prošle godine.

Uz dobra očekivanja glede ovogodišnje žetve dividendi, oporavku domaćeg tržišta posljednjih tjedana presudno je pridonio priljev dugo očekivanih informacija o izloženosti domaćih dioničkih društava i burzi na ruskom i ukrajinskom tržištu.

Cinkarna Celje među prvima je izvršila dužnost točnog, primjerenog i relativno brzog informiranja javnosti i dioničara. Objavljujući izvrsnu prošlogodišnju operativnu dobit, koja je lani iznosila 40 milijuna eura i bila je 77 posto viša u odnosu na 2020., upozorila je ulagače na visoke rizike ovogodišnjeg poslovanja.

Ti rizici proizlaze iz nedavnog visokog rasta cijena energije, posebice plina, koji je snažno povezan s ratom u Ukrajini. Prema prihodovnoj strani, Cinkarna nije izložena Ukrajini ili Rusiji. Unatoč upozorenjima o rizicima za ovogodišnje poslovanje, cijena dionice Cinkarne se dobro oporavila, jer ulagači ove godine očekuju znatno veću isplatu dividende nego lani, kada je iznosila 21 euro po dionici.

U trenutku pisanja teksta, cijena dionice Cinkarne Celje iznosila je 278 eura, što znači da je njezina dionica ove godine već "napravila" prinos od 7,3 posto. S obzirom na rat u Ukrajini, ovo je izvrstan povrat ove godine, ali je i dalje "tek" drugi najbolji na domaćem tržištu ove godine.

S prinosom od 9,8 posto na prvom je mjestu Zavarovalnica Triglav, jer će uprava najveće domaće osiguravajuće kuće na sljedećoj skupštini predložiti dividendu od 3,7 eura po dionici.

Zavarovalnica Triglav također je među prvima obavijestila dioničare i zainteresiranu javnost o primarnim ili izravnim posljedicama rata u Ukrajini na njezino poslovanje, koji će biti gotovo zanemarive.

Slična je situacija i u slučaju Save Re, za koju i ove godine očekujemo solidnu isplatu dividende. S dobrim ovogodišnjim povratom od 6,7% Petrol je na trećem mjestu gdje investitori ove godine očekuju visoku dividendu od 30 eura.

Inače, krajnje je ispravno da velike slovenske tvrtke na burzi što prije obavještavaju svoje dioničare i zainteresiranu javnost o učincima izvanrednih događaja, poput napada Rusije na Ukrajinu, na njihovo poslovanje.

Predugo čekanje prije objave tako važnih informacija obično će nenamjerno uzrokovati najmanje dvije stvari na tržištu - nepotrebno pretjeranu paniku na tržištu i povećanu asimetriju informacija između različitih sudionika na tržištu. Bez obzira na sve trenutne rizike, možemo reći da se slovensko tržište jako dobro drži, trenutno je najjeftinije izvan Mađarske u regiji i šire, te isplaćuje visoke dividende.